据媒体报道，高频焊H型钢今年有望走出低迷状况，博复苏机率上升。钢铁业的产能经过多年控制，加上出口需求较大，抵消内需下降，严重供过于求终成过去；铁矿石价大幅回落，钢铁成本大降，有助改善钢厂毛利，转势随时为股价带来强劲反弹力。本月原料价格大部分下跌，国内铁矿石价格小幅收窄，逐步拉缩与进口矿的差价；进口矿窄幅震荡在70美元左右。现普氏62%进口矿报价71.25美元/吨，较11月底基本持平。预计明年元月份国内部分库存偏低的钢厂仍有一轮节前补库，进口矿价格将在66-72美元/吨之间震荡运行，国产矿价格将继续补跌30元左右。12月份国内市场钢坯价格大幅下跌。
2014年中国月均粗钢产量增速料放缓5%，远低于之前两年月均一成以上，高频焊H型钢产量增速进一步下滑，加上政府的淘汰产能目标，2015年行业有机会进入产能零增长时代。房地产投资持续疲弱，但发改委去年第4季批出大量铁路公路等大型项目，加上政府求稳经济，将支持内地对钢铁需求，去年钢材出口大增，有助收窄供应与需求的差距。虽然钢价回升乏力，难以予市场行业复苏的信心，但力拓集团及淡水河谷等已计划加大铁矿石的产能，铁矿石面对供过于求更甚，价格受压的形势比钢价更劣，此意味即使钢价售价依然低迷，但铁矿石成本下滑，钢企的盈利仍有机会率先复苏。再者，内地未来仍有减息空间，亦有望减轻钢企的融资负担，形成正面影响。鞍钢近年不断通过改善措施，高频焊H型钢提高盈利表现，今年首3季纯利增长超过两成，毛利率亦有改善。当然，该股去年底急升，已反映不少利好因素，但随?首季踏入传统淡季，钢价回升乏力或需求不振，有可能成为沽货借口，届时将会是另一次上车机会。至于煤炭行业，面对利好因素相若，政策调高煤炭进口关税，减少出口关税，有助引导行业供求趋向平衡，市场估计2015年煤炭供需基本达平衡，煤价亦可结束连续3年大跌，进入较稳定的阶段。分析师认为，在2014年12月钢铁流通业PMI总指数降至历史最低点等多重因素作用下，2015年1月钢铁流通市场需求景气偏弱，钢铁价格或将触底。钢铁市场活跃度低迷。12月高频焊H型钢流通业PMI总指数44.9，降至历史最低点，销售量指数较前一月下降3.3个百分点，钢铁贸易企业销售量明显减少，且随着钢铁原料铁矿石及钢坯价格的大幅下跌，钢材市场价格也大幅下滑。钢铁下游订单继续缩减。12月总订单指数环比下降3.1个百分点，表明高频焊H型钢下游需求继续缩减。其中国内订单指数较上月下降3个百分点，来自国内用户的订单量继续减少；出口订单指数环比下降4.5个百分点，国外需求明显下降。
当然，中国长远还是鼓励清洁能源发展，火电需求及煤价很难出现大型升浪，但煤企盈利在低基数下急升却非难事，进取可以留意中煤。稳中求胜则以神华为首选，毕竟集团逐步走向一体化经营模式，低成本的优势有助扩大市占率，巩固领导优势，发电、运输的利润贡献提升，高频焊H型钢转型有利估值改善。
http://www.lrwzxg.com/
