2014年11月全国高频焊H型钢工业增加值同比实际增长7.2%，创下年内次低水平。前11月固定资产投资增速继续下滑，主要是基建投资增速、房地产投资增速放缓。11月消费增速出现上升，“双十一”对其促进作用明显。同月，我国出口增速明显放缓，主要是上年同期高基数及欧盟、日本等经济下滑、美国北部遭遇极寒天气影响等。虽然11月信贷数据超预期增加，不过M2同比增速继续下滑，信贷扩张并未有效转化为货币供给，银行信贷对实体经济支持仍然较弱。在内需不足及输入性通缩影响下，中国通缩风险加剧。继央行降息之后，市场预期货币政策还将进一步放松，引发近期股市、高频焊H型钢期货品种反弹。不过，金融市场情绪改善短期内难以传导至实体经济。2014年11月，上海钢联大宗商品价格指数终值为977.67，同比下跌8.11%,跌幅较上月继续扩大。预计12月MyBCIC指数环比继续走弱，PPI承压仍重。随着粗钢产能利用率的提高和高频焊H型钢行业的严重清库，钢价的底部夯实。而期货盘面已反应了对矿石价格的悲观预期，未来钢价很难有大幅下跌。
目前在钢铁、水泥等行业，市场需求已经进入平台期，今年1至9月份全国钢铁产量增长2.3%，销售收入利润率只有0.71%，全行业生产经营基本处于微利状态。因此，企业扩大产能的意愿明显减弱，投资更趋于理性，更多集中于转型升级、提高竞争力的项目;还有一部分企业处于停产或半停产状态，优势企业和劣势企业开始出现分化。近两年高频焊H型钢行业经历了原材料价格大跌，及需求锐减，钢铁产业链的库存位于低位。产业链的库存由原来的“钢贸商处”转移到“钢厂处”，这使得钢厂的资金更为紧张。一旦钢厂库存上升，降价抛货成为钢厂的首要选择。因此，在高频焊H型钢价格继续看跌的2015年，钢厂不会贸然扩大库存，库存管理是钢厂经营管理的重中之重。
低库存和低的供应弹性必然意味着较高的现货升水。随着贸易商及钢厂库存的下降，现货市场中规格短缺现象频出，突发事件导致的部分地区现货价格短期暴涨也屡有发生。因此，我们可以看到，9月份以来，现货相对于期货一直出现升水。综合来看，随着需求性淡季的来临，加之年末部分商家资金压力加大，使得目前商家出货套现的心理偏强，从而导致短期内国内钢价延续弱跌调整。但同时也有少数南方资源偏紧，或将支撑少数高频焊H型钢商家的报价出现反弹小涨现象。http://www.wxhxg.com/
